数字化轉型焕新活力,家具消费全周期布局

admin

泛家居行業標杆企業，具有遍及的天下零售渠道结構

公司一方面以“竟然之家”為品牌展開連锁卖場谋划辦理，經由過程直营和加盟模式举行卖場連锁扩大，并以“洞窝”為焦點打造数字化家居財產辦事平台，環抱財產辦事平台踊跃拓展設計、装潢、智能家居、物流配送、抵家辦事等线性辦事。另外一方面，公司重要以“中商·世界里”為品牌谋划購物中間等糊口業态，促成大師居和大消费交融，打造實體店第二增加曲线。精油推薦,

截至2022年12月31日，公司在海内29個省區市谋划428個家居卖場，包括91個直营卖場及337個加盟卖場，在湖北省武汉、荆州、黄石等重要都會的焦點商圈谋划6家現代百貨店、2家購物中間、142家各種超市。

23Q1公司實現收入32.5亿元，同增4.5%，归母净利為4.5亿，同减10.3%，归母净利率14.0%，同减2.3pct，收入规复增加，利润仍待修复。

引领行業数字化轉型，自立研刊行業数字化举措措施

公司在天下密集的連锁零售收集根本上，鼎力成长私域流量平台，晋升总體推行获客效力和資本竞争力。22年同城站线上获客167万人，同比+120%，企業微信私域获客297.9万人，方针完成率115%。自立研發数字化財產辦事平台“洞窝”，22年實現平台买卖357亿元，占整年贩卖额的33.9%。推出“洞車”，補全线下物流交付平台，開辟“洞心”完美家居行業售後辦事流程。經由過程企業结構，赋能家居营销全流程，實現线上线下交融触达。

运营能力優异，“轻資產模式”加快品牌扩大

公司經由過程以租赁物業直营卖場及加盟卖場為主的“轻資產模式”举行市場扩大，更快速的創建天下連锁零售收集。22年公司直营店坪效為1497.9元/平方米/年，总資產周轉率為0.24次/年，运营能力優异。公司經由過程加盟模式结構下沉市場，同时經由過程兼收归并、数字化體系整合等多種方法扩展公司的市場占比，加强公司影响力。

存量房需求開释，政策驱動短时間向好

跟着房地產市場成长逐步走向成熟，存量衡宇买卖将盘踞重要职位地方，将渐渐開释旧房翻新、家居以旧换新等消费需求，鞭策泛家居行業的可延续成长。北京2023年1-5月二手房成交量700.5万方，累计同比增加20.1%，深圳2023年1-5月深圳二手房累计成交1娛樂城推薦,31.0万方，累计同比增加79.7%。

22年年底陆续出台地產宽松政策，均為房地財產供给了杰出的政策情况，家居建材市場受益较着。

红利展望與评级：公司是泛家居行業龙頭企業，多年线下深耕结構天下連锁卖場，掌控行業成长趋向踊跃举行数字化轉型，打開线上流量進口，實現全財產链笼盖。跟着行業政策向好，存量房市場渐渐開释，公司受益于宏觀情况改良，咱們估计23-25年業務收入為155.9/171.5/189.新豐馬桶不通,2亿元，归母净利润為22.2/25.2/28.4亿元，對應PE11/10/9，参考可比公司均匀PE，授與公司23年14倍PE，方针價4.94元，初次笼盖赐與“买松山抽化糞池,入”评级。